老登们，喝不动白酒，或者是不准喝了。
年轻人，又不太爱喝。
结果...白酒企业们，开始亏损了。
最新一个公布业绩的，是 茅台。
堂堂 酒中“爱马仕”、毛利率超90%、净利率超50%，茅台当然不可能亏损。
但，也没以前好过了。
上半年营收和净利润增速均降至个位数；
二季度的营收增速更是骤降至7%，净利润增速只剩5%，创下近十年单季增速新低。
最新报价，25年飞天茅台散装，也已经跌到1845一瓶。
会不会有一天跌破1499（茅台出厂价）？
猫姐说不定就能喝起茅台了。
而茅台，已经是酒企中活得最好的了。
洋河股份，昨晚新鲜出炉的业绩——
营收下跌35.32%，三成半；
净利润暴跌45.3%，腰斩；
堂堂“白酒三哥”，也扛不住…
而更惨烈的，是二线品牌～
刚刚和胖东来合作推出200元一瓶“自由爱”，大出了一把风头的酒鬼酒，业绩直接爆雷了！
上半年，酒鬼酒净利润超九成，算下来，二季度直接亏损2300万。
曾经标价千元的内参酒，如今批价腰斩至683元。
更可怕的是，酒鬼酒的高端系列内参酒，库存已经快要堆到放不下了。
猫姐算了一下，酒鬼酒“内参酒”的库存周转天数，已经高达1576天。
这意味着，就算停产，要想完全卖完这些酒，也要4.3年…
还有号称“中国白酒第一坊”的水井坊，15年换了8位总经理，还是业绩下滑。
最新业绩预告显示：
2025年上半年，水井坊预计实现营业收入14.98亿，同比下降12.84%；
预计实现归母净利润1.05亿，同比下降56.52%；
结合一季报业绩可以发现，水井坊在二季度出现了亏损，预计归母净利润-0.85亿，盈转亏。
除了水井坊、酒鬼酒之外，像顺鑫农业（主要代表牛栏山）、金种子酒、皇台酒业等白酒企业，二季度均陷入了亏损。
目前还有五粮液、泸州老窖、山西汾酒等尚未发布业绩。
其实，白酒企业日子不好过，是意料之中。
但难过到要亏钱的地步，确实出人意料。
毕竟，这里面卖得稍微贵点的白酒，毛利率都在70%、80%甚至90%左右。
除了泡泡玛特和老铺黄金，上哪去找毛利率这么高的企业？！
毛利率这么高还亏钱～
一是禁酒令，一是年轻人喝白酒少一些。
怪不得，白酒企业开始纷纷推出啤酒了~
这事，你怎么看？！关注我们，评论区聊聊吧！
扫下方二维码，直接进群畅聊~
— 往期推荐阅读 —
